郑糖周评：挫低整理  量缩仓减

       2008年04月25日  星期五  第五二八期

经过连续两周的慢涨回调后，本周郑糖于多方面因素的综合影响下走成崩盘下挫，兼低位长时间牛皮整理。至周末午市收盘时，周K线图显示全线合约尽以长阴线收停，其中SR805、SR807和SR809均有跌创长期新低表现。全周累计成交白糖合约7632462手，较上周减少3048774手，周末盘后总持仓量为750144手，较上周同期减少106944手。

统观本周郑糖盘中多空交投情况、国内相关现货面变化，及美11号糖涨跌等，笔者以为：（1）国家完成了07/08榨季50万吨国产糖收储计划，和近期召开的云南糖会并未能给业界人士带来期盼已久的利好消息，综合导致多方投资者心理严重失落，进而采取弃盘认亏举措，应是导致本周郑糖在周初走成剧烈下挫的主要原因。（2）近期美11号糖止涨回落、在技术面清晰显示前中期上涨走势竭尽而返，及周内国内现货糖整体销售依然未见有大的起色等（周五下午，南宁、昆明现货糖大宗报价分别为3290~3300和3200，较上周五分别有下调90元/吨和80元/吨），则应是造成本周中后段虽见有不菲新多入市抄底，但大盘始终表现上攻乏力的关键所在。（3）从当前多空资金整体运作状况来看，空方仍稳居控盘地位，大盘之所以未走成持续宽幅下挫，似乎应主要归功于空方近期暂将操作重点锁定在“逢低套现”和“控盘换手”两方面。据上，并结合周末郑交所公布白糖仓单注册量为44353张，较上周新增2077张，凸显出沉重现货抛压，及周末盘后技术面周K线组合图显示龙头合约SR901收停一根带有下影线的光头长阴线，于跌创中期新低的同时，收盘企停在前低位强支撑3834下方，周末持仓量较前减少84360手，5、30周周移动平均线接近形成卖出交叉，整体显示该期合约目前盘势属于温和利空等，笔者判断：当前郑糖总体形势应属相对易跌难涨，后市大盘是否会再探新低，其话语权暂完全掌握在空方手中。

建议，在技术面清晰显示见底回涨之前，勿贸然入市做中线买多抄底。

蔡笑鹏.汇鑫期货

                     强麦周评：探底回弹  量缩仓稳

   2008年04月25日  星期五  第一零三六期

承前走势基调，本周郑强麦以先挫后弹的涨跌节奏继续于中期箱形空间内走成振荡整理。至周末午市收盘时，周K线图显示WS903收停短阳线，WS909报收准十字线，其他各期合约尽以短阴线告收。全周累计成交强麦合约1010654手，较上周减少132628手，周五盘后总持仓量为226460手，较上周微减1122手。

统观本周郑强麦盘中交投，及相关因素变化，笔者以为：（1）近期我国麦区普降中到大雨、土壤墒情得到大幅改善，及有关权威部门公布最新调查报告指出，截止3月底，我国冬麦生长情况良好，一类苗率较去年有明显提高、预示着今年我国粮食实现连续第5个丰产年的希望极大，以及近期周边多个交易品种出现暴跌走势，和美麦周内接连下创中期新低等，综合导致了本周郑强麦的挫低探底。（2）基于技术面中期见底，和外部形势的相对偏淡等（本周举行的最低收购价小麦集中竞拍结果显示，安徽主场计划销售小麦123.42万吨，实际成交7.84万吨，实际成交率为6.35%，较上周微升0.78个百分点；河南此次计划销售小麦180万吨，实际成交19.27万吨，实际成交率为10.71%，较上周下跌12.2个百分点），目前主力及散户资金皆有以时间换空间的愿望。据上，并结合周末盘后技术面周K线组合图显示龙头合约WS809收停一根带有相对长下影线的短阴线，在走成连续第4周水平横盘的同时，对前低点2005的抗跌能力形成确认，周末盘后持仓量较前减少2064手，整体显示该期合约后市短线暂维持箱形整理态势的可能较大等，笔者判断：后市短期内，郑强麦走出箱体内振荡调升行情的机率略高。

建议，盘外观望。

蔡笑鹏.汇鑫期货